Informace o kvalifikační práci Projekt valuace a predikce vývoje vybrané společnosti bankovního sektoru pomocí vybraných valuačních modelů a formulace investičního doporučení
Tato diplomová práce se zabývá procesem valuace vybrané bankovní společnosti. Hlavním cílem je stanovení její hodnoty a formulace investičního doporučení. V teoretické části je provedena literární rešerše zaměřená na danou problematiku. S využitím teoretických poznatků byla zpracována analytická a projektová část práce. V projektové části byla provedena samotná valuace pomocí vybraných metod a stanovena vnitřní hodnota akcie. Na základě výstupů z praktické části bylo formulováno doporučení pro investory.
Anotace v angličtině
This master thesis deals with the process of valuation. The main aim is to determine the value of selected bank and propose an investment recommendation. The theoretical part includes a literature review focused on the issue. Using theoretical knowledge, the analytical and project parts of the work were processed. In the project part the valuation itself was performer using selected valuation methods and the intrinsic value of the stock was determined. Based on the outputs from the practical part, a recommendation for investors was proposed.
Tato diplomová práce se zabývá procesem valuace vybrané bankovní společnosti. Hlavním cílem je stanovení její hodnoty a formulace investičního doporučení. V teoretické části je provedena literární rešerše zaměřená na danou problematiku. S využitím teoretických poznatků byla zpracována analytická a projektová část práce. V projektové části byla provedena samotná valuace pomocí vybraných metod a stanovena vnitřní hodnota akcie. Na základě výstupů z praktické části bylo formulováno doporučení pro investory.
Anotace v angličtině
This master thesis deals with the process of valuation. The main aim is to determine the value of selected bank and propose an investment recommendation. The theoretical part includes a literature review focused on the issue. Using theoretical knowledge, the analytical and project parts of the work were processed. In the project part the valuation itself was performer using selected valuation methods and the intrinsic value of the stock was determined. Based on the outputs from the practical part, a recommendation for investors was proposed.
Definujte cíle práce a použité metody zpracování práce
I. Teoretická část
Proveďte kritickou literární rešerši zaměřenou na problematiku valuace a predikce vývoje společnosti.
II. Praktická část
Charakterizujte a analyzujte vybranou společnost bankovního sektoru.
Stanovte hodnotu společnosti za použití vybraných valuačních metod.
Sestavte prognózu budoucího vývoje vybrané společnosti a formulujte investiční doporučení.
Závěr
Zásady pro vypracování
Úvod
Definujte cíle práce a použité metody zpracování práce
I. Teoretická část
Proveďte kritickou literární rešerši zaměřenou na problematiku valuace a predikce vývoje společnosti.
II. Praktická část
Charakterizujte a analyzujte vybranou společnost bankovního sektoru.
Stanovte hodnotu společnosti za použití vybraných valuačních metod.
Sestavte prognózu budoucího vývoje vybrané společnosti a formulujte investiční doporučení.
Závěr
Seznam doporučené literatury
DAMODARAN, Aswath. Investment valuation: tools and techniques for determining the value of any asset. 3rd ed. Hoboken: Wiley, 2012. 992 s. ISBN 978-1-118-01152-2.
MAŘÍK, Miloš a kol. Metody oceňování podniku: proces ocenění, základní metody a postupy. 4., upr. a rozš. vyd. Praha: Ekopress, 2018, 551 s. ISBN 978-80-87865-38-5.
MASSARI, Mario, Gianfranco GIANFRATE a Laura ZANETTI. The valuation of financial companies: tools and techniques to value banks, insurance companies, and other financial institutions. Chichester: John Wiley & Sons Ltd, 2014, 256 s. ISBN 978-1-118-61733-5.
REJNUŠ, Oldřich. Finanční trhy. 4., aktualiz. a rozš. vyd. Praha: Grada, 2014, 760 s. ISBN 978-80-247-3671-6.
VESELÁ, Jitka. Investování na kapitálových trzích. 3. vyd. Praha: Wolters Kluwer, 2019, 950 s. ISBN 978-80-7598-212-4.
Seznam doporučené literatury
DAMODARAN, Aswath. Investment valuation: tools and techniques for determining the value of any asset. 3rd ed. Hoboken: Wiley, 2012. 992 s. ISBN 978-1-118-01152-2.
MAŘÍK, Miloš a kol. Metody oceňování podniku: proces ocenění, základní metody a postupy. 4., upr. a rozš. vyd. Praha: Ekopress, 2018, 551 s. ISBN 978-80-87865-38-5.
MASSARI, Mario, Gianfranco GIANFRATE a Laura ZANETTI. The valuation of financial companies: tools and techniques to value banks, insurance companies, and other financial institutions. Chichester: John Wiley & Sons Ltd, 2014, 256 s. ISBN 978-1-118-61733-5.
REJNUŠ, Oldřich. Finanční trhy. 4., aktualiz. a rozš. vyd. Praha: Grada, 2014, 760 s. ISBN 978-80-247-3671-6.
VESELÁ, Jitka. Investování na kapitálových trzích. 3. vyd. Praha: Wolters Kluwer, 2019, 950 s. ISBN 978-80-7598-212-4.
Přílohy volně vložené
CD
Přílohy vázané v práci
-
Převzato z knihovny
Ne
Plný text práce
Přílohy
Posudek(y) oponenta
Hodnocení vedoucího
Záznam průběhu obhajoby
Vedoucí práce: Ing. et Ing. Vojtěch Sadil, LL.M., 15 b.
Otázky vedoucího práce:
1. Jaké jsou slabé stránky modelu CAPM pro výpočet nákladů na kapitál? Zodpovězeno zcela. 2. Držíte ve svém investičním portfoliu akcie společnosti JPMORGAN CHASE & CO? Zodpovězeno zcela. 3. Na str. 88 uvádíte: "Aktuálně není vhodná doba ani pro krátkodobé spekulace na akcie JPMorgan Chase vzhledem k nejasným signálům budoucího vývoje jejich ceny na trhu." Domníváte se, že na akciovém trhu existuje období jasných signálů budoucího vývoje? Zodpovězeno zcela.
Oponent práce: Ing. Přemysl Pálka, Ph.D., 20 b.
Otázka oponenta práce:
Pro výpočet nákladů na vlastní kapitál bylo využito CAPM. Nicméně existují minimální kapitálové požadavky pro banky a další faktory, které použití této metody mohou oslabit. Kriticky rozeberte použití CAPM a zároveň vysvětlete, proč jste nepoužila více přístupů v procesu kalkulace nákladů na VK? Zodpovězeno zcela.
Další otázky:
prof. Pavelková: Jak se určuje beta u obchodovaných a neobchodovaných společností? Zodpovězeno částečně. Co znamená beta faktor? Zodpovězeno částečně. Kde se používají náhradní beta koeficienty? Zodpovězeno zcela. Proč jste nepoužila dividendový model? Zodpovězeno zcela. Na základě čeho jste vybrala oceňovací metody? Zodpovězeno zcela.
dr. Kirschnerová: Proč jste se zaměřila právě na tuto společnost? Zodpovězeno zcela.