Táto diplomová práca je vypracovaná za účelom stanovenia hodnoty zvoleného podniku pomocou vybraných výnosových metód oceňovania. Obsah práce je rozdelený do dvoch častí, ktorými sú teoretická časť a praktická časť, ktorá sa ďalej rozdeľuje do analytickej a projektovej časti. Teoretická časť je venovaná spracovaniu literárnej rešerši v oblasti oceňovania podniku, kde sú bližšie charakterizované jednotlivé výnosové metódy a ich postup výpočtu. V analytickej časti je vykonaná charakteristika vybraného podniku. Za ňou nasledovala strategická a finančná analýza, ktorých vykonanie je nevyhnutné pre spracovanie projektovej časti a zhodnotenie finančného zdravia podniku. Projektová časť pozostáva zo stanovenia prevádzkovo potrebných aktív, vymedzenia generátorov hodnoty, zostavenia finančného plánu a vyčíslenia diskontnej miery. V samotnom závere projektovej časti dochádza k stanoveniu hodnoty podniku vybranými výnosovými metódami.
Anotace v angličtině
This diploma thesis is developed in order to determine the value of the selected company using selected yield valuation methods. The content of the diploma thesis is divided into two parts, which are the theoretical part and practical part, which is further divided into analytical and project part. The theoretical part is devoted to the processing of literary research in the field of company valuation, where the individual yield methods and their calculation procedure are described in more detail. In the analytical part, the characteristics of the selected company are performed. It was followed by a strategic and financial analysis, the implementation of which is necessary for the processing of the project part and evaluation of the financial health of the company. The project part consists of determining the operationally necessary assets, defining the value generators, compiling a financial plan and quantifying the discount rate. At the very end of the project part, the value of the company is determined by selected yield methods.
Klíčová slova
oceňovanie podniku, hodnota podniku, strategická analýza, finančná analýza, strategický finančný plán, výnosové metódy oceňovania
Klíčová slova v angličtině
company valuation, value of company, strategic analysis, financial analysis, strategic financial plan, yield valuation methods
Rozsah průvodní práce
108 s. (195 288)
Jazyk
CZ
Anotace
Táto diplomová práca je vypracovaná za účelom stanovenia hodnoty zvoleného podniku pomocou vybraných výnosových metód oceňovania. Obsah práce je rozdelený do dvoch častí, ktorými sú teoretická časť a praktická časť, ktorá sa ďalej rozdeľuje do analytickej a projektovej časti. Teoretická časť je venovaná spracovaniu literárnej rešerši v oblasti oceňovania podniku, kde sú bližšie charakterizované jednotlivé výnosové metódy a ich postup výpočtu. V analytickej časti je vykonaná charakteristika vybraného podniku. Za ňou nasledovala strategická a finančná analýza, ktorých vykonanie je nevyhnutné pre spracovanie projektovej časti a zhodnotenie finančného zdravia podniku. Projektová časť pozostáva zo stanovenia prevádzkovo potrebných aktív, vymedzenia generátorov hodnoty, zostavenia finančného plánu a vyčíslenia diskontnej miery. V samotnom závere projektovej časti dochádza k stanoveniu hodnoty podniku vybranými výnosovými metódami.
Anotace v angličtině
This diploma thesis is developed in order to determine the value of the selected company using selected yield valuation methods. The content of the diploma thesis is divided into two parts, which are the theoretical part and practical part, which is further divided into analytical and project part. The theoretical part is devoted to the processing of literary research in the field of company valuation, where the individual yield methods and their calculation procedure are described in more detail. In the analytical part, the characteristics of the selected company are performed. It was followed by a strategic and financial analysis, the implementation of which is necessary for the processing of the project part and evaluation of the financial health of the company. The project part consists of determining the operationally necessary assets, defining the value generators, compiling a financial plan and quantifying the discount rate. At the very end of the project part, the value of the company is determined by selected yield methods.
Klíčová slova
oceňovanie podniku, hodnota podniku, strategická analýza, finančná analýza, strategický finančný plán, výnosové metódy oceňovania
Klíčová slova v angličtině
company valuation, value of company, strategic analysis, financial analysis, strategic financial plan, yield valuation methods
Zásady pro vypracování
Úvod
Definujte cíle práce a použité metody zpracování práce.
I. Teoretická část
Zpracujte literární rešerši z oblasti ocenění podniku se zaměřením na výnosové metody.
II. Praktická část
Charakterizujte vybraný podnik a analyzujte podmínky jeho hospodaření.
Na základě provedené strategické a finanční analýzy zpracujte finanční plán vybraného podniku.
Pomocí výnosových metod oceňování stanovte hodnotu vybraného podniku.
Závěr
Zásady pro vypracování
Úvod
Definujte cíle práce a použité metody zpracování práce.
I. Teoretická část
Zpracujte literární rešerši z oblasti ocenění podniku se zaměřením na výnosové metody.
II. Praktická část
Charakterizujte vybraný podnik a analyzujte podmínky jeho hospodaření.
Na základě provedené strategické a finanční analýzy zpracujte finanční plán vybraného podniku.
Pomocí výnosových metod oceňování stanovte hodnotu vybraného podniku.
Závěr
Seznam doporučené literatury
HITCHNER, James R. Financial valuation: applications and models. Third edition with website. Hoboken: Wiley, 2011, 1286 s. ISBN 9780470506875.
KOLLER, Tim, Marc GOEDHART a David WESSELS. Valuation: measuring and managine the value of companies. Sixth edition. Hoboken: Wiley, 2015, 825 s. ISBN 9781118873700.
MAŘÍK, Miloš. Metody oceňování podniku: proces ocenění, základní metody a postupy. Čtvrté upravené a rozšířené vydání. Praha: Ekopress, 2018, 551 s. ISBN 978-80-878-6538-5.
MAŘÍK, Miloš. Metody oceňování podniku pro pokročilé: hlubší pohled na vybrané problémy. Druhé, upravené vydání. Praha: Ekopress, 2018, 548 s. ISBN 978-80-878-6542-2.
PAVELKOVÁ, Drahomíra a Adriana KNÁPKOVÁ. Výkonnost podniku z pohledu finančního manažera. 3. vyd. Praha: Linde, 2012, 333 s. ISBN 978-80-720-1872-7.
Seznam doporučené literatury
HITCHNER, James R. Financial valuation: applications and models. Third edition with website. Hoboken: Wiley, 2011, 1286 s. ISBN 9780470506875.
KOLLER, Tim, Marc GOEDHART a David WESSELS. Valuation: measuring and managine the value of companies. Sixth edition. Hoboken: Wiley, 2015, 825 s. ISBN 9781118873700.
MAŘÍK, Miloš. Metody oceňování podniku: proces ocenění, základní metody a postupy. Čtvrté upravené a rozšířené vydání. Praha: Ekopress, 2018, 551 s. ISBN 978-80-878-6538-5.
MAŘÍK, Miloš. Metody oceňování podniku pro pokročilé: hlubší pohled na vybrané problémy. Druhé, upravené vydání. Praha: Ekopress, 2018, 548 s. ISBN 978-80-878-6542-2.
PAVELKOVÁ, Drahomíra a Adriana KNÁPKOVÁ. Výkonnost podniku z pohledu finančního manažera. 3. vyd. Praha: Linde, 2012, 333 s. ISBN 978-80-720-1872-7.
Přílohy volně vložené
-
Přílohy vázané v práci
schémata, tabulky
Převzato z knihovny
Ne
Plný text práce
Přílohy
Posudek(y) oponenta
Hodnocení vedoucího
Záznam průběhu obhajoby
Vedoucí: Ing. Přemysl Pálka, Ph.D., známka: B
Při výpočtu nákladů na vlastní kapitál jste preferovala odvození nákladů na vlastní kapitál z průměrné rentability v daném odvětví před metodou CAPM a před Stavebnicovým modelem. Zdůvodněte prosím. Zodpovězeno zcela.
Oponent: Ing. Eva Kramná, Ph.D., známka: D
Prosím uveďte, jaká kategorie hodnoty společnosti je cílem vaší práce a jaká je výsledná hodnota podniku k 1.1.2021? Zodpovězeno zcela.
Současná hodnota první fáze při aplikaci metody DCF vám vyšla záporná. Můžete blíže popsat postup výpočtu?
Při stanovení vývoje tržeb vycházíte ze závislosti tržeb odvětví na HDP. Testovala jste závislost tržeb i na jiné veličiny?
Při stanovení nákladů na vlastní kapitál jste přidělila nejvyšší váhu metodě stanovené na základě průměrné rentability v odvětví. Můžete blíže popsat, proč jste tak učinila? Zodpovězeno zcela.
prof. Pavelková: Můžete porovnat výsledky metody Entity a Equity se třetí metodou pro stanovení hodnoty podniku? Zodpovězeno částečně.
Ing. Fľaková: Na základě čeho se výrazně změnil volný peněžní tok? Zodpovězeno zcela.
Má společnost velké skladové zásoby? Zodpovězeno částečně.
Jedná se o investici do jedné zakázky? Zodpovězeno zcela.