Tématem diplomové práce je valuace a predikce hodnoty vybrané společnosti kótované na burze za pomocí vybraných valuačních modelů. Teoretická část je zaměřena na samotné pochopení a vymezení valuace, s čímž souvisí obecné základy pro valuaci a faktor času a rizika. Dále se teoretická část zabývá vysvětlením jednotlivých vybraných valuačních pří-stupů a samotným postupem valuace. V praktické části je provedena strategická a finanční analýza vybraného podniku s porovnáním s konkurencí. V projektové části je proveden samotný valuační proces s využitím vybraných valuačních modelů, na základě kterého jsou vyvozena investiční doporučení pro investory.
Anotace v angličtině
This master´s thesis topic is dedicated to the valuation and prediction of the selected listed company by applying selected valuation models. The theoretical part aims to facilitate un-derstanding and determining the field of corporate valuation surrounded by principal fac-tors such as time and risk. Furthermore, it explains particular selected valuation approaches and the valuation process itself. The practical part applies strategic and financial analysis of the selected company, accompanied by peer group comparison. The valuation process and consequently elaborated investment recommendation is concluding the thesis.
Tématem diplomové práce je valuace a predikce hodnoty vybrané společnosti kótované na burze za pomocí vybraných valuačních modelů. Teoretická část je zaměřena na samotné pochopení a vymezení valuace, s čímž souvisí obecné základy pro valuaci a faktor času a rizika. Dále se teoretická část zabývá vysvětlením jednotlivých vybraných valuačních pří-stupů a samotným postupem valuace. V praktické části je provedena strategická a finanční analýza vybraného podniku s porovnáním s konkurencí. V projektové části je proveden samotný valuační proces s využitím vybraných valuačních modelů, na základě kterého jsou vyvozena investiční doporučení pro investory.
Anotace v angličtině
This master´s thesis topic is dedicated to the valuation and prediction of the selected listed company by applying selected valuation models. The theoretical part aims to facilitate un-derstanding and determining the field of corporate valuation surrounded by principal fac-tors such as time and risk. Furthermore, it explains particular selected valuation approaches and the valuation process itself. The practical part applies strategic and financial analysis of the selected company, accompanied by peer group comparison. The valuation process and consequently elaborated investment recommendation is concluding the thesis.
Definujte cíle práce a použité metody zpracování práce.
I. Teoretická část
Proveďte rešerši literárních pramenů k problematice valuace podniku.
II. Praktická část
Analyzujte podnik s využitím strategické a finanční analýzy.
Stanovte hodnotu podniku za použití vybraných valuačních modelů.
Formulujte závěrečná doporučení pro investory.
Závěr
Zásady pro vypracování
Úvod
Definujte cíle práce a použité metody zpracování práce.
I. Teoretická část
Proveďte rešerši literárních pramenů k problematice valuace podniku.
II. Praktická část
Analyzujte podnik s využitím strategické a finanční analýzy.
Stanovte hodnotu podniku za použití vybraných valuačních modelů.
Formulujte závěrečná doporučení pro investory.
Závěr
Seznam doporučené literatury
DAMODARAN, Aswath. Investment valuation: tools and techniques for determining the value of any asset. Third edition. Hoboken: Wiley, 2012, 874 s. ISBN 9781118011522.
HITCHNER, James R. Financial valuation: applications and models. Third edition with website. Hoboken: Wiley, 2011, 1286 s. ISBN 9780470506875.
KNÁPKOVÁ, Adriana, Drahomíra PAVELKOVÁ, Daniel REMEŠ a Karel ŠTEKER. Finanční analýza: komplexní průvodce s příklady. 3., kompletně aktualizované vydání. Praha: Grada, 2017, 228 s. ISBN 9788027105632
KOLLER, Tim, Marc GOEDHART a David WESSELS. Valuation: measuring and managine the value of companies. Sixth edition. Hoboken: Wiley, 2015, 825 s. ISBN 9781118873700.
MAŘÍK, Miloš. Metody oceňování podniku: proces ocenění, základní metody a postupy. Čtvrté upravené a rozšířené vydání. Praha: Ekopress, 2018, 551 s. ISBN 9788087865385.
Seznam doporučené literatury
DAMODARAN, Aswath. Investment valuation: tools and techniques for determining the value of any asset. Third edition. Hoboken: Wiley, 2012, 874 s. ISBN 9781118011522.
HITCHNER, James R. Financial valuation: applications and models. Third edition with website. Hoboken: Wiley, 2011, 1286 s. ISBN 9780470506875.
KNÁPKOVÁ, Adriana, Drahomíra PAVELKOVÁ, Daniel REMEŠ a Karel ŠTEKER. Finanční analýza: komplexní průvodce s příklady. 3., kompletně aktualizované vydání. Praha: Grada, 2017, 228 s. ISBN 9788027105632
KOLLER, Tim, Marc GOEDHART a David WESSELS. Valuation: measuring and managine the value of companies. Sixth edition. Hoboken: Wiley, 2015, 825 s. ISBN 9781118873700.
MAŘÍK, Miloš. Metody oceňování podniku: proces ocenění, základní metody a postupy. Čtvrté upravené a rozšířené vydání. Praha: Ekopress, 2018, 551 s. ISBN 9788087865385.
Přílohy volně vložené
-
Přílohy vázané v práci
-
Převzato z knihovny
Ne
Plný text práce
Přílohy
Posudek(y) oponenta
Hodnocení vedoucího
Záznam průběhu obhajoby
Vedoucí práce: Ing. Jana Vychytilová, Ph.D., 22 b.
Otázky vedoucího práce:
1. Očekávanou vnitřní hodnotu společnosti Ford Motor jste predikovala v horizontu 1 kvartálu (str. 80). Jak hodnotíte současný stav Vaší predikce a vyvozeného investičního doporučení s ohledem na aktuální tržní cenu společnosti? Zodpovězeno zcela.
2. Proč jste zvolila právě DCF a ukazatele relativního oceňování jako vhodné valuační přístupy ke stanovení očekávané vnitřní hodnoty společnosti? Bylo by možné použít i jiné přístupy? Zodpovězeno zcela.
Oponent práce: Ing. Přemysl Pálka, Ph.D., 24 b.
Otázky oponenta práce:
1) Myslíte si, že predikce budoucích výnosů, která je založena na regresní analýze provozních nákladů z let 2008 - 2019 představuje správnou metodu kalkulace? Zodpovězeno zcela.
2) Diskontované cash-flow v tabulce č. 27 obsahuje predikci pro roky 2019-2024. Jak se promítají CF po roce 2024 do hodnoty společnosti? Zodpovězeno zcela.
Další otázky:
doc. Bartoš (Dívala jste se v rámci predikce i na rok 2019? Zodpovězeno zcela.)
prof. Pavelková (Proč je rozdíl mezi roky 2020 a 2021 v rámci volných peněžních toků trojnásobný? Která položka tento nárůst způsobila? Zodpovězeno částečně. Rozdíl mezi náklady na VK a CK je poměrně vysoký, čím je to způsobeno? Zodpovězeno zcela.)
dr. Kirschnerová (Z jakých zdrojů jste čerpala údaje na sestavení SWOT analýzy? Zodpovězeno zcela.)