Tato diplomová práce se zabývá systematickým rizikem akciových titulů. Zaměřuje se na porovnání vybraných metod kvantifikace koeficientu beta, který je v praxi hojně využíván v rámci modelu CAPM. Dále jsou analyzována různá vstupní data pro metody kvantifikace s cílem nalézt vhodnou kombinaci pro použití v praxi, a je provedeno porovnání výsledků s publikovanou ve veřejné databázi. V diplomové práci je dále testován vliv koeficientů beta na tržní hodnotu akcií, neboť bývá využívána ke stanovení odhadu očekávané návratnosti akcie. Cílem práce je poskytnout doporučení investorům, jak koeficient pro své účely kvantifikovat. V závěru práce je proveden odhad očekávané návratnosti za účelem poukázání na vliv rozdílných výstupů jednotlivých metod stanovení koeficientu .
Anotace v angličtině
This diploma thesis focuses on the systematic risk of stocks. It aims to compare selected methods of quantification of the beta coefficient, which is widely used in practice within the CAPM model. Furthermore, various input data for quantification methods are analyzed to find a suitable combination for usage in practice and a comparison of the results with published in a public database is made. The diploma thesis also tests the effect of beta coefficients on stocks market value because is often used to estimate the expected return on shares. This work aims to provide recommendations to investors on how to quantify the coefficient for their purposes. At the end of the work, an estimate of the expected return is made to point out the influence of different outputs of individual methods of determining the coefficient .
Tato diplomová práce se zabývá systematickým rizikem akciových titulů. Zaměřuje se na porovnání vybraných metod kvantifikace koeficientu beta, který je v praxi hojně využíván v rámci modelu CAPM. Dále jsou analyzována různá vstupní data pro metody kvantifikace s cílem nalézt vhodnou kombinaci pro použití v praxi, a je provedeno porovnání výsledků s publikovanou ve veřejné databázi. V diplomové práci je dále testován vliv koeficientů beta na tržní hodnotu akcií, neboť bývá využívána ke stanovení odhadu očekávané návratnosti akcie. Cílem práce je poskytnout doporučení investorům, jak koeficient pro své účely kvantifikovat. V závěru práce je proveden odhad očekávané návratnosti za účelem poukázání na vliv rozdílných výstupů jednotlivých metod stanovení koeficientu .
Anotace v angličtině
This diploma thesis focuses on the systematic risk of stocks. It aims to compare selected methods of quantification of the beta coefficient, which is widely used in practice within the CAPM model. Furthermore, various input data for quantification methods are analyzed to find a suitable combination for usage in practice and a comparison of the results with published in a public database is made. The diploma thesis also tests the effect of beta coefficients on stocks market value because is often used to estimate the expected return on shares. This work aims to provide recommendations to investors on how to quantify the coefficient for their purposes. At the end of the work, an estimate of the expected return is made to point out the influence of different outputs of individual methods of determining the coefficient .
Zpracujte literární rešerši zaměřenou na problematiku tržní hodnoty investice a systematického rizika.
II. Praktická část
Kvantifikujte vybranými metodami koeficient beta pro vzorek akciových titulů, a proveďte komparaci výsledků s betou publikovanou ve veřejně dostupné databázi.
Testujte vazbu mezi systematickým rizikem a tržní hodnotou vybraného vzorku akcií.
Na základě výsledků provedených analýz formulujte závěrečná doporučení pro investory.
Závěr
Zásady pro vypracování
Úvod
Definujte cíle a použité metody zpracování práce.
I. Teoretická část
Zpracujte literární rešerši zaměřenou na problematiku tržní hodnoty investice a systematického rizika.
II. Praktická část
Kvantifikujte vybranými metodami koeficient beta pro vzorek akciových titulů, a proveďte komparaci výsledků s betou publikovanou ve veřejně dostupné databázi.
Testujte vazbu mezi systematickým rizikem a tržní hodnotou vybraného vzorku akcií.
Na základě výsledků provedených analýz formulujte závěrečná doporučení pro investory.
Závěr
Seznam doporučené literatury
HRVOĽOVÁ, Božena. Analýza finančných trhov. Tretie, prepracované a doplnené vydanie. Praha: Wolters Kluwer, 2015, 512 s. ISBN 9788074789489.
MAYO, Herbert B. Basic finance: an introduction to financial institutions, investments, and management. Twelfth edition. Australia: Cengage, 2019, 580 s. ISBN 9781337691017.
NUGROHO, Mulyanto, ARIF, Donny & HALIK, Abdul. The effect of financial distress on stock returns, through systematic risk and profitability as mediator variables. Accounting [online]. Growing Science, 2021, vol. 7, issue 7, s. 1717-1724 [cit. 2021-11-01]. DOI: 10.5267/j.ac.2021.4.026. Dostupné z: http://www.m.growingscience.com/ac/Vol7/ac_2021_110.pdf
REILLY, Frank K., Keith C. BROWN a Sanford J. LEEDS. Investment analysis & portfolio management. Eleventh edition. Australia: Cengage, 2019, 786 s. ISBN 978-1-305-26299-7.
REJNUŠ, Oldřich. Finanční trhy: učebnice s programem na generování cvičných testů. Praha: Grada Publishing, 2016, 380 s. ISBN 9788024758718.
VESELÁ, Jitka. Investování na kapitálových trzích. 3. vydání. Praha: Wolters Kluwer, 2019, 950 s. ISBN 9788075982124.
Seznam doporučené literatury
HRVOĽOVÁ, Božena. Analýza finančných trhov. Tretie, prepracované a doplnené vydanie. Praha: Wolters Kluwer, 2015, 512 s. ISBN 9788074789489.
MAYO, Herbert B. Basic finance: an introduction to financial institutions, investments, and management. Twelfth edition. Australia: Cengage, 2019, 580 s. ISBN 9781337691017.
NUGROHO, Mulyanto, ARIF, Donny & HALIK, Abdul. The effect of financial distress on stock returns, through systematic risk and profitability as mediator variables. Accounting [online]. Growing Science, 2021, vol. 7, issue 7, s. 1717-1724 [cit. 2021-11-01]. DOI: 10.5267/j.ac.2021.4.026. Dostupné z: http://www.m.growingscience.com/ac/Vol7/ac_2021_110.pdf
REILLY, Frank K., Keith C. BROWN a Sanford J. LEEDS. Investment analysis & portfolio management. Eleventh edition. Australia: Cengage, 2019, 786 s. ISBN 978-1-305-26299-7.
REJNUŠ, Oldřich. Finanční trhy: učebnice s programem na generování cvičných testů. Praha: Grada Publishing, 2016, 380 s. ISBN 9788024758718.
VESELÁ, Jitka. Investování na kapitálových trzích. 3. vydání. Praha: Wolters Kluwer, 2019, 950 s. ISBN 9788075982124.
Přílohy volně vložené
-
Přílohy vázané v práci
-
Převzato z knihovny
Ne
Plný text práce
Přílohy
Posudek(y) oponenta
Hodnocení vedoucího
Záznam průběhu obhajoby
Otázky vedoucího práce (Ing. Jana Přílučíková, Ph.D.):
Vysvětlete prosím doporučení preferovat adjustované závěrečné ceny pro vyčíslení systematického rizika (viz str. 71) ve vazbě ke str. 51, kde formulujete tvrzení o shodnosti Vámi kvantifikovaných koeficientů β se vstupujícími neupravenými závěrečnými cenami a β publikovaných placenou službou Refinitiv. (Zodpovězeno zcela)
Otázky oponenta práce (Ing. et Ing. Vojtěch Sadil, LL.M.):
Prezentujte komisi nevýhody a slabé stránky koeficientu Beta a (volitelně) také modelu CAPM. (Zodpovězeno zcela)
V tab. 13, na str. 66 uvádíte, že jedním ze způsobů ověření Beta koeficientu byl také zdravý rozum a vlastní posouzení. Bylo by možné, dohledat k tomuto konkrétnímu způsobu nějaké další podrobnosti? (Zodpovězeno zcela)